金谷子配资穿越周期！半导体盈收出海双提速，16只被“错杀”的绩优股曝光

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　　近期，大众存储芯片、MCU等中枢半导体元器件迎来新一轮加价飞腾，平直传导至破费结尾商场。类似东说念主工智能算力需求激增以及地缘政事等多重身分影响，半导体产业链景气度有望捏续回升。

　　半导体行业

　　营收及净利润加速增长

　　据证券时报·数据宝统计，为止当今，半导体行业A股公司2025年净利润权衡数据（含预报，预报取下限，下同）基本露馅结束（仅剩少数公司未露馅年报或功绩预报）。

　　举座来看，165家露馅净利润的公司中，2025年终了盈利的公司有115家，盈利公司数目占比接近七成，小幅独特2024年水平。

　　回溯历史，2024年半导体公司营收同比增长21.44%，较上一年增多20个百分点以上，净利润同比增长15.42%，较上一年增多近66个百分点。2025年营收同比增长（可比口径）近24%，净利润同比增长29.09%，营收及净利润增幅较上一年捏续进取。

　　上市公司功绩捏续向好，恰是半导体行业由低迷转向复苏的缩影。在履历了2022年、2023年的低迷期后，2024年以来，半导体行业迎来强势反弹，2025年更是加速增长。

　　据格隆报告说念，被誉为半导体行业的“风向标”——2026年SEMICON展会上，传递出明信托号：AI运行存储扩产、先进逻辑制程放量、先进封装需求爆发，三大干线共同推动半导体开采行业干预高成长拐点。

　　与此同期，国产开采在刻蚀、薄膜、清洗等界限快速破损，在量测、涂胶显影、离子注入等局势发力，头部平台型企业捏续完善布局，2026—2027年将成为国产化率大幅提高的关键阶段。

　　与此同期，在上述展会上，多家头部公司亮出重磅时候。中微公司推出四款掩饰硅基及化合物半导体关键工艺的新品，进一步丰富了公司在刻蚀开采、薄膜千里积开采及中枢智能零部件界限的居品组合及系统化处治有研讨才智；华海清科携全系列先进半导体装备及工艺集成处治有研讨亮相，包括在国产化率较低的离子注入界限，公司也带来了大束流离子注入机iPUMA-LE。

　　近50家公司2025年

　　净利润创2019年以来新高

　　从单家公司来看，46家半导体公司2025年净利润创2019年以来新高，14家公司2025年净利润进步10亿元，其中海光信息、澜起科技、中微公司、寒武纪均进步20亿元。

　　海光信息2025年净利润达到25.42亿元，同比增长31.66%，公司本年一季度净利润同比增幅下限达到22.56%。

　　东吴证券暗意，海光信息领有CPU和DCU两大国内当先居品。CPU方面，跟着行业信创稳步鼓励，公司CPU居品收入会谨慎增长。DCU方面，AI算力需求开释类似国产化趋势加速，国产AI芯片厂商迎来历史性机遇。公司DCU居品质能生态位列第一梯队，新址品抑遏迭代，功绩捏续高增长考据行业景气度。

　　澜起科技2025年净利润同比增幅进步58%，主要受益于AI产业趋势，行业需求昌盛，公司互连类芯片出货量显赫增多，推动公司2025年度谋略功绩较上年同期终了大幅增长。

　　寒武纪上市以来初度终了盈利，2025年净利润达20.59亿元。公司暗意，敷陈期内，2026配资平台受益于东说念主工智能行业算力需求的捏续攀升，公司凭借居品的优异竞争力捏续拓展商场，积极推动东说念主工智能把握场景落地。

　　值得一提的是，上述14家公司中，有7家公司净利润初度破损10亿元，除寒武纪以外，还有赛微电子、中科蓝讯、长川科技（维权）、通富微电等。

　　半导体企业加速出海

　　连年来，大众半导体供应链履历了剧烈波动，从初期的缺芯潮到其后的库存转机商场回暖。在此布景下，中国“芯”加速自主可控顺次，权衡居品慢慢赢得大众客户认同，展现出了极强的韧性与活力。

　　把柄海关数据，本年前两个月，中国集成电路（芯片）出口额达到433亿好意思元，同比暴增72.6%。这一增速远远超出同期中国举座出口21.8%的增速，并创下了连年来的历史新高。

　　与此同期，A股商场半导体产业公司也正加速出海。据证券时报·数据宝统计，现时已露馅境外业务收入的59家半导体公司，2025年境外业务收入共计进步1018亿元，同比增长近23%，较上一年提高进步6个百分点；2025年境外业务收入占营收比重进步34%，与上一年基本捏平。

　　这59家公司中，2025年境外业务收入同比增长的公司数目占比接近能够。18家公司境外业务收入进步10亿元，且较上一年均终了增多。德明利、念念特威-W、佰维存储、澜起科技2025年境外业务收入同比增长均进步50%。

　　德明利2025年境外业务收入69.14亿元，较上一年增多近108%，公司暗意主要系外汇结算、物流方便性、来往俗例、税收等身分的影响。

　　值得一提的是，2025年境外业务收入同比增多的汇顶科技、新洁能、联动科技及复旦微电旧年末均赢得社保基金增捏，且社保基金新进成为联动科技及复旦微电的前十大畅通股东。

　　16只被“错杀”的绩优股出炉

　　从商场发达来看，2025年半导体板块发达强盛，申万半导体行业指数累计涨幅接近46%，位居行业前方。本年以来，该行业堕入回调步地，为止4月3日，申万半导体行业指数小幅着落0.85%。行业内不少公司大幅回调，且包括多只绩优股。

　　据数据宝统计，本年以来，股价累计跌幅不低于5%、2025年全年跑输半导体行业指数、2025年终了盈利且净利润同比增幅不低于30%的半导体公司有16家。

　　按照商场发达排序，2026年以来跌幅进步10%的有11家，包括中芯海外、全志科技、晶书册成、士兰微等。

　　中芯海外2025年累计涨幅低于30%，2026年以来股价跌幅进步25%。公司暗意，2025大哥本开支为81亿好意思元，2026大哥本开支瞻望与2025年比拟大要捏平，相应产能也将在后续接续增多。

　　士兰微2025年累计涨幅低于10%，本年以来跌幅接近13%。在履历了2023年的小幅亏空后，2024年以来，公司功绩重回正轨。2024年终了净利润2.2亿元，2025年净利润下限3.3亿元，同比增幅下限达到50%。公司2025年深刻践诺“一体化”计谋。通过积极扩大产出、禁受各项降本增效举措，灵验布置外部强烈商场竞争，使得公司居品概括毛利率与2024年比拟保捏了基本浩瀚。

　　与此同期，公司子公司士兰集成5、6英寸芯片分娩线、子公司士兰集昕8英寸芯片分娩线、紧要参股企业士兰集科12英寸芯片分娩线均终了满负荷分娩。士兰集成、士兰集昕、士兰集科三家公司的盈利水平均较2024年有所提高。

　　从机构和蔼度来看，本年以来赢得10家及以上机构调研的公司有8家，乐鑫科技、念念特威-W均赢得百家以上机构调研，汇顶科技、芯动联科及芯一又微均获20家以上机构调研。