恒阳网配资海底捞股价大跌，净利下挫14%，外卖业务狂飙111%

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　　记者丨刘婧汐

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　　裁剪丨骆一帆曾静娇

　　3月24日，海底捞（06862）公布其2025年全年功绩。

　　公告流露，2025年海底捞2025年全年营业收入432.2亿元，比上年增长1.1%；中枢筹画利润为东说念主民币54亿元，同比下落13.3%；净利润为40.42亿元，同比下落14.0%；年内溢利40.4亿元，同比下落14.0%。

　　与此同期，集团多元业务增长亮眼，外卖业务收入达26.58亿元，同比增长111.9%；其他餐厅筹画收入达15.21亿元，同比增长214.6%。

　　这是首创东说念意见勇重回海底捞后交出的第一份年度财报。利润下落，翻台率下落，但营收微涨，外卖业务与多品牌接头初见凯旋。

　　3月25日，港股海底捞低开低走，扬弃13：28，跌幅扩大至10.01%，报14.39港元/股，市值802亿港元。

　　营收432.25亿元，同比微增

　　在客流量下落的情况下，海底捞总体营收凑合防守正增长。

　　从中枢筹画数据看，2025年海底捞收入为432.25亿元，同比增长1.1%。与此同期，2025年海底捞中枢筹画利润为54.03亿元，同比下落13.3%；净利润为40.42亿元，同比下落14.0%； 2025年自营海底捞餐厅举座翻台率为3.9次╱天，2024年为4.1次╱天；全年共管待顾主383.9百万东说念主次，较上年下落7.5%。

　　对此，公司直言，受翻台率变化以及居品、场景等翻新模式方面的调养等身分影响，海底捞年内利润、中枢筹画利润、翻台率和管待顾宾客次较上年有所波动。

　　门店数目上，海底捞在削弱自营门店范围，扩大加盟门店数目。扬弃年末，海底捞品牌共筹画1383家餐厅，其中加盟门店数目增至79家，自营餐厅整个1304家，有85家自营餐厅因筹画知道未达预期主动关停或因贸易地标移动或时局老旧而搬迁。

　　这是概况预感到的收尾，毕竟从行业层面来看，餐饮业仍未触底反弹。

　　凭证国度统计局发布的最新数据，2025年寰宇餐饮收入达57982亿元，杠杆炒股平台同比增长3.2%，占社会破钞品零卖总数的11.6%，较上年擢升0.2个百分点。但寰宇餐饮破钞增长乏力，餐饮收入增长3.2%，近三年来初度跑输社零增速（3.7%）。

　　但趋势正在好转。从全年拆分数据看，下半年筹画改善幅度强于上半年。

　　从半年报与年报数据拆分看，海底捞2025年下半年多项中枢筹画宗旨边缘向好。营收同比由上半年的下落3.7%转为下半年的增长5.9%；集团餐厅筹画收入同比降幅由6.9%收窄至2.0%；主品牌海底捞餐厅筹画收入同比降幅由9.0%收窄至5.1%；中枢筹画利润同比降幅也由14.0%收窄至12.7%。同期，下半年管待顾宾客次较上半年增多约430万东说念主次，翻台率有所回升。

　　与其他连锁餐饮巨头（如百胜中国、麦当劳）同样，为了交代阛阓变化，海底捞正在狂放布局外卖业务，并仍是在外卖业务上得到了增长。2025年，外卖业务成为海底捞增长较快的板块之一，全年外卖业务收入达到26.58亿元，同比增长111.9%，主要由“下饭菜”业务的快速增长。

　　海底捞在公告中称，外卖业务已成为本集团收入增长的蹙迫支援，现时寰宇已完成跳跃1200个外卖网点布局，并与主流外卖平台伸开互助。与此同期，公司也在抓续研发更妥当外卖场景的新址品，并支抓红石榴接头下其他品牌尝试外卖业务。

　　“其他餐厅”筹画收入达15.21亿元

　　所谓“其他餐厅”，即“红石榴接头”孵化出的一系列副牌。近两年出现时破钞者视线中的焰请烤肉铺子、小嗨爱炸等多品类副牌，均出自“红石榴接头”。

　　算作带动集团举座营收增长的“第二弧线”，从2025年建议于今，在资格了一年的摸索之后，“红石榴接头”终于初见凯旋。扬弃2025年末，其他餐厅筹画收入从2024年的东说念主民币4.9亿元增多214.6%至2025年的东说念主民币15.21亿元，占总营收3.5%，较上年权贵增长。扬弃2025年末，集团已凯旋运营20个涵盖海鲜大排档、寿司、西法轻食、小暖锅及考中快餐等细分领域的子品牌。

　　值得原宥的是，海底捞在2025年从头梳理了红石榴接头限定，酿成“掌勺东说念主”和“庶民厨房”双体系孵化机制。

　　其中，“掌勺东说念主”体系聚焦职工自主创业，“庶民厨房”体系则偏向总部主导筹谋与推动的阵势孵化。海底捞示意，但愿通过“掌勺东说念主”引发里面创业后劲，通过“庶民厨房”推动多品类、多层级阛阓遮掩，进一步擢升创业阵势协同发展的成果。

　　跟着海底捞品牌干与多业态、多品牌并行鼓舞新阶段，各业务板块之间的融合成为新的看护要点，这对公司高管们的处理与管奢睿商建议了更高条件。也恰是在此配景下，本年齿首，海底捞首创东说念意见勇重回公司任CEO，推动海底捞的业务优化调养。

　　举座来看，处于“转型期”的海底捞，短期需交代翻台率下滑与利润承压的阵痛，而多品牌策略则为长期抓续发展提供了支援。

　　3月6日，光大证券发布研报称，2026年春节海底捞超预期的筹画数据，充分考证了海底捞的复苏韧性与龙头壁垒；重叠看护层更替后的成果擢升、新品类带来的增长后劲及高股息的价值支援，公司短期功绩与长期逻辑均获强化，防守海底捞（06862）“买入”评级。

　　基于集团2025年筹画情况，海底捞董事会建议派推崇弃2025年12月31日止年度的末期现款股息每股0.384港元。