股券通配资 “太二”念念上岸，先“斩”酸菜鱼

1月22日，德华安顾人寿发布董事会换届公告，官宣思勇明出任公司第五届董事会董事长，其任职资格自山东金融监管局核准并完成公司任命后正式生效，同时，史峰磊自2026年1月12日起不再担任董事长。目前，史峰磊担任德华安顾人寿党委书记、董事。

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

　　任何改造都有代价，大企业尤其如斯。

　　文|《中国企业家》记者李欣

　　裁剪|米娜

　　图片开始|视觉中国

　　曾经靠“一谈酸菜鱼打天地”的九毛九，如今启动逼我方转型。

　　3月27日晚，太二酸菜鱼母公司九毛九集团发布2025年功绩申诉。财报深切，集团结束营收52.33亿元，同比下降13.8%；公司权柄股东应占溢利为5819.9万元，同比增长4.29%。

　　在门店数目方面，2025年关闭189间门店（包含9间加盟/协调模式餐厅），新开26间餐厅，门店总和从2024年的807间下降至644间。财报讲明注解称，关店原因系租借合同期满后终止，以及部分餐厅发扬未达预期。

　　主力品牌太二的门店数目，也从2024年的634间减少至499间。九毛九旗下另一品牌“怂暖锅”则从80家门店，减少至62家；翻座率也同步下落，太二翻座率由2.5下降至2.2，怂暖锅由2.0下降至1.6，九毛九由1.7下降至1.4。由于门店诊疗以及同店销售的下降，太二在以前一年的收入也减少15.7%至37.20亿元。

　　这些，都是诊疗期绕不开的阵痛。

　　以前一年，九毛九旗下的各主要品牌都在鼓吹门店模子的迭代升级，中枢是落地“水灵”两个字的同期打磨产物力，升迁门店运营质地。

　　以太二为例：先是部分餐厅的门头加入“水灵”二字，变成“太二水灵酸菜鱼”。此后，又有部分餐厅径直将牌号改成了“新太二·鲜料川菜”，不再凸起酸菜鱼——这个太二曾经赖以起家的大单品。

　　有北京门店的职工告诉《中国企业家》，以前一年，“水灵门店”上了不少新菜，酸菜鱼也从鲈鱼换成了黑鱼，价钱也随着降了些。每天早上黑鱼融合送到店里，按照各餐时段屠宰腌制。除鱼以外，还上了活虾、鲜鸡、鲜牛肉，都是今日现到的货。“门店咫尺即是合手品性，要水灵，要现作念。”

　　2010年，九毛九赶上购物中心的红利，把餐厅开进市集，趁势上了一个台阶。2015年，又摸准年青东谈主的口味，赶在酸菜鱼大火起来之前，用一套反着来的营销叮属，推出了自后成为集团发展主力的太二。

　　2025年，是餐饮业与预制菜切割的一年。太二虽一直否定使用预制菜，但关联质疑从未阻隔。于是，在功绩增速放缓，访佛预制菜的信任危险下，九毛九也在加快转型——以前一年调改了243家“水灵”模式门店，其中6家径直转型，不再主打酸菜鱼，而是逶迤产物结构及菜单，主卖川菜。

　　九毛九集团独创东谈主宰毅宏在里面开会时，时时说的一句话是：“要跟上时期的变化，作念时期的企业。”仅仅，任何改造都有代价，大企业尤其如斯。

　　太二门店的哪些门店会被优先调改而非关店？调改一家门店的资本会聚于哪方面？围绕诸多问题，《中国企业家》掂量九毛九集团，但抑遏发稿暂未收到回复。

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　　撕掉酸菜鱼标签

　　太二酸菜鱼曾被质疑是预制菜，与其极致的法子与简化的经过，不无关系。

　　最先，为了法子化，太二在制作经过上作念了一系列的“减法”。在原料上，管毅宏组建了挑升的研发团队，对比多样鱼类，最终选择鲈鱼行为原料，且作念鱼只需要片鱼、加酸菜、煨、倒入熬制好的汤底、淋上热油等浅薄几步即可出餐。从点餐到出餐，最快只需要5分钟。

　　这种真实“去厨师”的法子化基因，让太二在短技巧内速即推广，且门店一度只卖酸菜鱼，不卖其他菜品，从而使太二与酸菜鱼之间变成了强关联领略。

　　为了迎合年青耗尽群体，其时太二在装修立场上选择了白色墙面搭配漫画壁画，还加多了“逾越4东谈主就餐不管待、不拼桌、不加位、不过卖”“酸菜比鱼厚味”等颇为“反骨”的营销标语。太二也一度成为大排长龙的网红餐厅，直到2020年，才连续加多了一些川菜品类行为战术性补充，但酸菜鱼还是主角。

　　信得过的改造是从2025年启动的。在“5.0水灵模式”下，太二先改造了牌号，部分门店加入“水灵”二字，变成“太二水灵酸菜鱼”，跟上了餐饮业2025年与预制菜“划清界限”的大队伍。

　　为进一步消解预制菜争议，前年年底，太二推出透明菜单，公示食材预处理进度：A类绿色象征代表门店加工现作念，全部接受极新食材；D类橙红色象征则代表部分原料在投递门店前已预熟处理，门店现场烹调出品。

　　其实，在此次大动斗争之前，早在2021年，2026配资平台九毛九曾开了一家名叫“太二前传”的新店来试水川菜，这家东谈主均耗尽远超太二酸菜鱼的新店，本意是为弥补多东谈主以及高端商务就餐场景。也适当彼时九毛九多品牌政策下，多方试水寻找新增长的策略。不过，“太二前传”于今也没能结束大鸿沟开店。

　　直到2025年年底，太二才负责把“川菜馆”写到牌号上。酸菜鱼还在，但不再是独一主角。

　　太二念念把酸菜鱼这个独一的标签给摘了。

　　原因不难雄厚。一方面，酸菜鱼行为单一品类已不复往日的高增长态势。窄门餐眼数据深切，近三年，酸菜鱼赛谈中无论品牌如故门店，总和都在松懈。除了太二外，北京多家渝是乎门店相通选择在牌号中加入“川渝小炒”字样，不再聚焦酸菜鱼。

　　而太二酸菜鱼所处的大赛谈川菜，则看上去更有后劲。红餐网数据深切，抑遏2025年7月底，世界川菜门店数达15.1万家，占世界考中正餐门店总和的11.4%，稳居各菜系之首。且川菜靠的是锅气，这碰巧戳中了当下耗尽者对预制菜的痛点。是以，太二没意义不试试撕标签。

　　但改造，没那么容易。加多品类后，逐日鲜配导致资本高潮，会对供应链提倡更高挑战，加之太二门店调改也需技巧与资金资本，引入更多菜品后，以前那套法子化、极致浅薄的叮属，咫尺用不上了，而要让近500家太二门店重新结束口味的法子化，无疑会从“去厨师”变成“加厨师”，因此在厨师培训、用东谈主等方面也将濒临一定的资本压力。

　　此外，《2025川菜发展数据申诉》深切，2024年1月到2025年9月，川菜的来往热度呈现放缓趋势，到店、外卖、客单价均呈现下降趋势。这也意味着，川菜这一大赛谈也在承压。

　　且在以前长达10年的成历久中，酸菜鱼这一大单品已和太二紧紧绑定在一王人，变成了强领略，如今扭转耗尽者的领略，不是一旦一夕的事。这场撕标签转型之仗，既要技巧，也要钱。

　　出海花3亿买一个“土产货化”

　　在主力品牌扩品类的同期，面对国内餐饮市场“内卷”严重，价钱战打得惨烈的本质，九毛九也在不时押注国外。

　　2025年12月29日，九毛九书记拟计较斥资4300万好意思元（约合3.03亿元）增持北好意思自助暖锅品牌Big Way Hot Pot（华文名“大味暖锅”）的股权，持股比例从10%增至49%。对应取得10.8%的投票权。

　　在收购动作发生更早的2021年，九毛九就启动出海，太二连续在新加坡、马来西亚、加拿大、好意思国、泰国、印度尼西亚及新西兰等国度开外出店，处事对象也主如果当地华东谈主。

　　但中餐出海北好意思，历久濒临口味适配、耗尽民风各异、品牌领略等的共性贫寒，九毛九也在公告中承认，告捷切入当地非华东谈主客群具有较高门槛。

　　此前，九毛九曾经呈报媒体称，怂暖锅、山外面等其他暖锅品牌是否走向国外，会不时追踪国外耗尽者对考中暖锅的接受度、供应链可行性以及团队贬责半径等要素再评估。从这种严慎立场也能看出，自有品牌出海打入主流市场的难度如实不小。这也大要是九毛九选择收购新品牌布局北好意思，而非让旗下暖锅品牌径直试水的原因。

　　而Big Way，恰是九毛九找到的“试水土产货化”的那条路。

　　公开长途深切，Big Way Hot Pot是一家北好意思连锁麻辣烫品牌，用餐现象与国内自选式麻辣烫类似，先拿一个锅，再笔据喜好选择食材与汤底，终末称重付费。抑遏公告讦布时，该品牌已在加拿大温哥华地区、多伦多及好意思国加利福尼亚州开设共计21家餐厅，东谈主均耗尽在20~30好意思元之间。

　　九毛九也在公告中示意，行为北好意思闇练的原土品牌，Big Way对当地耗尽偏好、产物结构及门店模子有深入雄厚，在北好意思市场开垦了明晰的品牌定位及踏实的顾主基础。

　　因此，收购Big Way既是九毛九弥补太二在北好意思市场以华东谈主客群为主的结构性局限的举措。改日，太二也有可能借助Big Way的土产货化训戒，在北好意思市场结束深度土产货化运营。

　　但是，据公告，两边商定需在2026年3月31日前签署最终合同并完成来往，若落后未达成，任何一方均有权书面终止要求书。这也意味着，九毛九依靠收购来闲散打入土产货市场的策略，不笃定性仍存，且主作念酸菜鱼的太二，与Big Way的耗尽场景、运营模式都存在权贵各异，二者怎样信得过结束协同，也仍有待技巧考据。

　　从砍掉盈利智商不及的子品牌，到怒放太二、山的山外面两个品牌的加盟权，到松懈低质地门店，调改升级太二门店模子，引进“水灵”模式，到通过投资到国外处事更深线索的民众市场。这两年，在餐饮市场竞争加重的环境下，九毛九从未躺平，一直在尝试、在转型，但长久未能在纸面变成亮眼的收货单。

　　脚下调改在加快，2026年对九毛九来说，无疑是个重要年，转型这步棋有莫得效，这一年或见分晓。

　　参考长途：

　　《怂暖锅出海要再评估！九毛九拟斥资3亿收购大味暖锅布局北好意思》，南边都市报